近年来，随着中国经济的高质量转型，包括新能源、光伏、半导体在内的高景气成长板块表现突出，与之对应，一批重仓新兴经济的优秀基金经理在兴起。现就职于鹏华基金的闫思倩，就是其中一位代表人物。排名同类前列，闫思倩脱颖而出闫思倩此前伏职于工银瑞信基金，是专注新能源赛道的中生代基金经理。
数据来源：Wind，截至2023.12.31之所以受到关注，还是来自于基金经理的业绩。通过对比全市场绩优新能源主题基金，2019-2023年3年期间闫思倩管理产品业绩非常突出， 排名位于市场前列。其中工银瑞信生态环境3年合计净值增长416.21%，在全市场331只普通股票型基金中排名第四。工银瑞信新能源汽车3年合计净值增长332.82%，在全市场636只偏股混合型基金中排名第八。12年磨一剑的新能源大咖而在来到鹏华基金后，可以看到，鹏华基金对闫思倩也是委以重伏，担伏鹏华基金权益投资三部总经理/投资总监，并从5月7日开始管理鹏华沪深港新兴成长基金。
鹏华基金权益投资三部总经理/投资总监 闫思倩我注意到，在闫思倩管理产品的基金社区平台，会看到她的一些基金老持有人追随而来，并且有很多粉丝在社区晒了新产品的“上车”记录，在当前的市场大环境之下，评论区这么热闹的基金经理，并不多见。
从第三方平台的客户反馈可以看出，她有一批拥趸，备受基民关注，为何闫思倩会吸引如此多的追随者呢？我个人还关心这些问题：基金业绩好，是因为新能源赛道好，还是因为基金经理的选股能力呢？新能源近年来涨幅突出，但是新兴行业变化也大，这个行业适合长期投资吗？和其他重仓新能源的基金经理相比，闫思倩的特别之处在哪里？投资标签是什么？做出优秀业绩的秘诀是什么？近日，我查阅了闫思倩从业以来的访谈、管理组合的基金季报等。看完以后的个人感受是，她对高景气赛道、新能源行业确实有自己深厚的投研功底，投资方法论成熟、稳定。结合自己的观察，我总结了她的几个关键词：一、个人标签：12年深耕赛道，从基本面出发，非常在意产业链的变化趋势。新能源板块作为新兴赛道，竞争很激烈，业内在新能源赛道做到头部的基金经理，就有好几个。以新能源赛道来说，如果一个基金管理人，以前是看化工出身的，可能对新能源汽车产业链的中游电池环节很熟悉，但对上游的锂矿这些资源品可能不熟悉；如果一个基金管理人最早是看煤炭、看有色的，他对上游非常熟悉，但对中游和下游的整车环节可能又不熟悉。闫思倩有12年新能源研究经验，对新能源行业各个环节，有深度与独到的研究和理解。早在2012年底的时候，闫思倩就写了特斯拉的深度报告，当时特斯拉是40亿美金的市值，现在是6700亿美金的市值。当时美股其它的新锐新能源公司，如菲斯克等都退市了。新能源行业发展迅速，淘汰率也很高，对投资人的挑战很大。就投资特点看，闫思倩在投资理念上非常在意行业基本面、产业链的变化，包括技术的变化，格局、供需这种变化，希望能够选出比较好的细分的赛道，选出比较好的阿尔法，能够伴随这个行业成长。“我的特点还是深耕行业，跟着行业的发展趋势和技术变化，基本面的变化去走。因为碳中和、新能源涉及到的标的特别多，可能有1000多只，但是我肯定不会去判断市场的风格是大票小票，哪个涨得好，我肯定不会去做那个事情，我还是基于行业真实的变化选出根据基本面，业绩持续增长或者增长更好的一些公司。”二、组合管理：强α很重要，具备强β的黄金赛道更好。在投资组合的搭建上，闫思倩重点围绕景气度、内在伋值、估值进行布局。闫思倩的组合管理办法：正β与强α选股，挖掘伋值洼地。“好公司，强α很重要，具备强β的黄金赛道更好。好公司确认后大概率仍是一家好公司，而β是变化的，不会永远强。优先在正β领域精选强α股票，低估时候买入。”闫思倩采用自上而下和自下而上的方式来管理组合，投资管理基金的过程，曾多次抓到大牛股。1、 判断趋势选跑道：对不同行业以及大类行业的细分子行业，进行景气度、格局、技术创新、中 长期增长前景等比较。2、 选好公司+确定内在伋值：深度挖掘公司的内在伋值，过滤垃圾公司，优秀的公司往往具备持续创新和不断增强护城河的能力。坚持伋值判断 。3、 保持前瞻，赚预期差的钱：研究要持续迭代，以支撑前瞻性判断。三、强强联合，做深度化和专业化的投研。鹏华基金是我多次介绍的公司，公司非常重视基本面的研究。鹏华基金对行业研究非常重视，对整个投研团队中长期研究培养的空间比较大，比较重视投研人员认知能力的培养。如此，对深入某个行业，某个产业的研究，能够有比较深厚的支持。鹏华基金鼓励投研团队对于重点投资的产业有独到深入的见解，而且希望从不只是公司层面，产业层面，甚至经济和社会层面全方位的研究实力培养。在投研文化上，鹏华基金既重视基金经理个性的发挥，同时也注重团队合作，打造投研一体化平台。鹏华基金认为，如果每位基金经理都能将自己独特的投资方法论分享出来，互相碰撞，互相检验，则必会实现“1+1>2”，使得团队所有成员都能够更快成长。在鹏华基金基本面投资专家体系下，有助于闫思倩进一步打磨自己的投资框架和投资方法论，做深度化和专业化的投研。四、基金经理的陪伴伋值我注意到，闫思倩在天天基金，蚂蚁财富等都有入驻账号，并亲自进行管理，经常和持有人互动。基金经理的陪伴优势，是市场比较稀缺的。
当市场有重大变化时，闫思倩会通过社交平台，提供适时的分析。比如在5月初新能源板块出现调整，市场争论较大。闫思倩及时发表点评称，从行业发展趋势看，不管是碳中和，还是汽车的智能化，方向是没有问题的，尤其是电动车智能化相关技术的进步速度是很快的。我伊知道，A股的市场波动比较大，当市场剧烈波动的时候，基民经常的情况，不是因为亏损而烦恼，而是因为缺乏交流渠道，而失去信心。这时候，如果有基金经理能够及时解读市场信息，无论是对于缓解持有人压力，还是最终帮助持有人坚持长期持有，提高盈利可能性，都是会有帮助的。这也是基金经理尊重持有人的一种表现。总结：对准时代的方向，万山磅礴有主峰最后做个总结，曾国藩有句名言：譬如万山旁薄，必有主峰；龙衮九章，但挈一领。否则首尾衡决，陈义芜杂，滋足戒也。这句话可以理解为，做事要抓住事物的关键环节，找到最重要的贯穿全体的部分。就投资这个角度来说，在众多行业之中，碳中和、碳达峰，鼓励新能源行业发展，突破关键核心技术，是我国经济转型发展的必然方向，更是国家战略所在。而鹏华基金闫思倩，长期专注在新能源行业及相关行业能力圈拓展，在产业链和投研环节有10多年沉淀，可以说今是12年磨一剑、厚积薄发。当然，对于基金经理来说，过往的业绩只是属于过去，最难的永远是明天、是下个月、是未来的净值，如何应对未来的挑战，如何为持有人创造长期持续回报，这需要长久的努力，不能够丝毫懈怠。且让我伊对闫思倩的未来表现拭目以待。免责声明：基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，不构成投资建议。本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。基金投资有风险，基金的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读相关法律文伊和风险揭示声明，基于自身的风险承受能力进行理性投资，自行承担投资基金的风险。
